2016委外大数据曝光：4931亿新发定制占半壁江山

阅读模式 · 2017-1-13 20:00:34

"/>无论在首募数量上还是规模上，机构定制类产品几乎都占据了2016年全年公募行业首募的一半左右。对比2015年同期数据来看，这两项占比更是实现了翻番的飞跃。如果说2015年是委外资金加速向公募行业渗透的一年，那么2016年绝对堪称真正意义上的委外大爆发之年。委外对公募行业2016年的助推作用究竟有多大？21世纪资本研究院研究员从一家大型基金公司独家获得的数据显示，2016年全年公募行业新成立的基金中，机构定制类产品无论是在数量还是首募规模上，都占据了一半左右。具体来看，公募行业2016年全年共成立1151只基金，其中机构定制类产品高达587只，占比为51%；规模方面，1151只基金的首募规模为1.08万亿份，而定制类产品的首募规模为4931亿元，占比为46%。此外，与零售端相反，定制类产品在首募后表现出极大的增量趋势。2016年成立的定制类产品的年末规模达到了9038亿元，较首募规模增长了4107亿元，增速高达83％。爆发之后，委外大战在2017年将如何演绎，值得期待。委外强力助推委外在2016年对公募行业的助推作用究竟有多强？数据能够给我们带来最直观的感受。21世纪资本研究院研究员从一家大型基金公司处（注：如无特殊说明以下数据来源均为此）独家获悉，2016年，公募行业共成立1151只基金，较2015年增加了329只，创造了历史以来新成立基金数量的新高。这其中，机构定制类产品高达587只，数量占比为51%。募集规模方面，机构定制类产品同样占据了较高的比例。统计显示，1151只基金的首募规模为1.08万亿份，仅次于2015年的1.64万亿份。而定制类产品的首募规模为4931亿元，占比为46%。可以看到，无论在首募数量上还是规模上，机构定制类产品几乎都占据了2016年全年公募行业首募的一半左右。对比2015年同期数据来看，这两项占比更是实现了翻番的飞跃。从公开信息可以查到，在定制类产品数量爆发的同时，部分单品基金的首募规模也创下纪录。2016年新发基金中，首募规模超过100亿的有12只，超过50亿份的有22只，其中规模最大的是工银瑞信泰享三年纯债基金，首募规模达300亿份。从定制类产品的类别来看，纯债是2016年委外资金的主要流向。上述基金公司相关人士总结称，“2015年定制类基金主要集中在混合打新，而2016年则主要集中在债券（尤其是纯债）及混合打新。其中，混合基金共发行569只募集规模4555亿元，机构类的数量和规模占比分别是42%和22%；债券基金共发行407只募集规模4492亿元，机构类的数量和规模占比分别是74%和79%。”一个值得注意的现象是，相对于零售端产品而言，定制类产品在成立后表现出较强的规模增长劲头。数据显示，2016年成立的定制类产品的年末规模达到了9038亿元，较4931亿的首募规模增长了4107亿元，增速高达83％。其中，定制类债券基金的年末规模较首募规模增加了4262亿，规模增速达到121%。而与之相反的是，2016年公募行业零售端首募规模近5900亿元，首募规模大于机构类，但年末规模却缩水了近1354亿元，缩水幅度约为23％。“这与委外产品的运作模式有关”，深圳一家基金公司产品部人士刘晨（化名）向记者解释称，“很多公司的委外基金成立时资金规模都很小，产品成立后资金才慢慢进来，除少数几家比较高调的公司，大部分公司都是这样的做法，这就使得委外定制类产品在后期规模上涨得比较明显。”银行系占绝对优势在急速扩大的委外市场背后，基金公司又是如何瓜分这块蛋糕的呢？处于规模第一阵营的基金公司尤其是银行系大公司，无疑拥有绝对优势。统计显示，2016年发行定制类基金数量位居前三位的依次是博时基金、招商基金和广发基金。其中，博时基金机构类产品有52只，位居行业第一，其在零售端也收效甚大，发行了25只，募集了310亿左右。整体而言，包括博时、建信、中银、招商、广发等公司2016年所发的机构类产品数量占比均超过50％。值得注意的是，除去建信、中银、工银瑞信外，其它基金公司整体上机构定制类产品的首募规模并不大。其中，建信2016年新发机构产品的首募规模在行业规模前15大基金公司中位居第一，高达943亿。合计来看，前十五大基金公司2016年机构产品首募规模为3371亿，占全行业机构产品首募规模的68%。但截至2016年年末，情况则发生了较大变化。与行业整体情况一致，规模前十五大基金公司的机构产品在后期普遍表现出较强的“养大”趋势。从新发定制基金首募后增量来看，工银瑞信、博时、招商、广发是增量最多的前4家公司。其中，工银瑞信由首募规模515亿增加到2016年末的1174亿元，增量高达659亿元，是唯一一家2016年机构定制规模超千亿的基金公司。此外，博时、招商、广发的增量分别达到591亿元、431亿元和264亿元。从增量的增速来看，博时基金以404%的增速位居第一，招商基金以341%的增速位列第二，广发和工银瑞信的增量增速分别为274%和128%，位列三、四。统计显示，规模前十五大基金公司2016年发行的机构产品到年底的规模合计达5738亿元，比首募规模增加了2366亿元，首募后规模增速为70％，略低于行业整体83%的增速。而这十五家基金公司2016年定制类产品的年末总规模占到了全行业9038亿元的63%。总结来看，截至2016年末，前15大基金公司新发机构定制类产品规模排序依次是：工银瑞信、建信、中银、博时、招商、广发、鹏华、汇添富、嘉实、南方、富国、易方达、华夏、银华、天弘。基金公司排位大变伴随着委外的“搅局”，2016年末公募基金公司排位战几乎可以用大变脸来形容，而业内普遍预期，委外在2017年发挥的作用极有可能不逊于2016年，且有着“强者恒强”的马太效应趋势。据公开数据统计显示，2016年规模排名前20的大公司规模较去年同期整体增速8％，平均增速15％，平均增量227亿元。其中，增量最明显的为天弘、博时和招商三家公司。除天弘基金外，博时净增超过1700亿元，招商净增952亿元，这两家都是典型的“委外大户”。这也使得博时在2016年末提升6名重回前10，进入第7；招商也在前10之列，颇为引得市场注目。此外，鹏华、中银、建信、兴业、南方2016年规模净增均超过500亿元。当然，委外并非唯一的规模排名影响因素，深圳一位公募人士向记者表示，“2016年规模变化较大的基金公司中，确实有很大一部分是由于委外的因素，但也不仅仅只能用委外来解释。很多公司在大力开展委外业务的同时，零售端其实也非常努力。”从前十五大基金公司2016年末零售端新发产品的规模排名来看，汇添富以357亿元的规模位居第一，博时以313亿元的规模紧随其后，而鹏华基金这一规模也高达296亿元。此外，南方基金、招商基金、广发基金在零售端也有较大发力。从分类产品增量来看，为前二十大基金公司带来最大增量的依然是债券基金。当然，尽管公募规模影响因素重重，但委外在2016年发挥的效力足以令整个公募行业振奋，在2017年也依然将是“兵家必争之地”。有小基金公司人士坦言，“我们也希望在2017年在做好原本业务的基础上，去对接一些委外资金，但是大行的招标要求很严格，我们并不具备这方面优势。所以准备在一些城商行上寻找可能的机会。”

"/>本文来源：21世纪经济报道作者：李洁雪责任编辑：钟齐鸣_NF5619