迎接红十月A股安徽大时代仍处于可为窗口期怎么样

阅读模式 · 2017-10-9 14:24:10

国庆长假期间，欧美股市再次表现靓丽，主要受defds123ldquo;美减税计划defds123rdquo;年内落地概率大增的影响，大幅提振了全球风险偏好，相应的避险情绪继续降温，VIX指数波动率回落至9.65，历史低位，黄金价格指数随之下跌。受俄罗斯沙特油长关于延长减产态度模糊影响，NYMEX原油价格指数过去的一周共下跌4.68%。

特朗普政府主推的defds123ldquo;减税计划defds123rdquo;前景可观。在10月5号，美国众议院以219:206通过了2018财年1万1千亿美元的预算决议，表明税改取得首个实质性进展。并且，美国参议院预算委员会批准了2018财年的预算提案，该提案旨在推进税改进程。预计在11月13日前推出正式的税改草案，年内落地的可能性较大。目前自由党团已经表示支持共和党的税改方案，这就使得未来税改在国会众议院通过的概率大大增加。另外，框架提出可能对富人增加一档税率，这增加了共和党与民主党谈判时的筹码，如果证明确实没有对富人大幅减税，则参议院通过的概率也将大幅增加。

若特朗普税改通过，将视之为给美国经济注入一剂defds123ldquo;强心针defds123rdquo;，defds123ldquo;特朗普交易defds123rdquo;或重现，叠加美联储12月份加息概率大增，利多全球经济与美元、利多权益类市场，利多铜等大宗，利空美国国债等。
A股市场具有显著的defds123ldquo;红十月defds123rdquo;效应

我们将2007年至2016年，近10年的指数月度涨跌表现的数据做个统计，发现A股市场具有显著的defds123ldquo;红十月defds123rdquo;效应，三大主要股指(上证综指、中小板指、创业板指)除了defds123ldquo;2008年、2013年defds123rdquo;2次(年)表现录得负收益之外，其余8次(年)的十月A股表现以defds123ldquo;指数上涨defds123rdquo;或defds123ldquo;震荡、结构性上涨defds123rdquo;为主要特征。因此defds123ldquo;红十月defds123rdquo;对于
A
股市场来说，大概率是成立。之所以具备该特征存在，部分原因归结于十月属于defds123ldquo;年末季初defds123rdquo;窗口期，在经济相对平稳的前提下，央行对流动性管理采取defds123rdquo;削峰填谷defds123rdquo;的方式，市场的预期相对平稳。
货币政策已由defds123ldquo;稳健中性defds123rdquo;转向defds123ldquo;稳健defds123rdquo;

今年9月30日下午，央行发布了《中国人民银行决定对普惠金融实施定向降准政策的通知》，预计本次defds123ldquo;定向降准defds123rdquo;释放流动性约在6000-7000亿规模。当前选择defds123ldquo;定向降准defds123rdquo;是弥补defds123ldquo;环保限产与实体去产能、房地产调控defds123rdquo;对中小微企业负面的冲击。在去过剩产能的同时，精准扶持defds123ldquo;高端制造业、服务业defds123rdquo;等，提高其在经济总量中的占比，改善A股企业盈利预期。本次defds123ldquo;定向降准defds123rdquo;，释放的政策信号较大，很大程度上缓解了市场对货币政策后续偏紧的担忧，可以确定的一点是，未来一段时间货币政策收紧的概率几乎为零。